S&P 500 지수에 투자하는 ETF 중 레버리지를 활용한 ETF가 있다는 걸 알고 계셨나요?
대표적으로 SSO(2배 레버리지), UPRO(3배 레버리지)는 S&P 500 지수의 수익률을 2배, 3배로 추종하는 ETF입니다.
하지만 레버리지 ETF에는 리스크도 존재하기 때문에 투자 전에 반드시 이해해야 해요.
이번 글에서는 SSO, UPRO가 어떻게 작동하는지, SPY와 비교했을 때 장단점은 무엇인지 알아보겠습니다. 🚀
📌 S&P 500 ETF 개요 (SPY, SSO, UPRO)
| ETF | 추종 지수 | 레버리지 비율 | 운영사 | 특징 |
|---|---|---|---|---|
| SPY | S&P 500 | 1배 | State Street | 가장 대중적인 S&P 500 ETF |
| SSO | S&P 500 | 2배 | ProShares | 일일 기준으로 S&P 500의 2배 수익률 추종 |
| UPRO | S&P 500 | 3배 | ProShares | 일일 기준으로 S&P 500의 3배 수익률 추종 |
✅ SPY(1배):
- S&P 500 지수를 그대로 추종하는 가장 대표적인 ETF
- 장기적으로 안정적인 투자 가능
- 장기 수익률이 우상향하는 특징
✅ SSO(2배 레버리지):
- S&P 500의 2배 수익률을 목표로 운용
- 상승장에서는 SPY보다 빠르게 상승
- 그러나 하락장에서는 더 큰 손실 발생
✅ UPRO(3배 레버리지):
- S&P 500의 3배 수익률을 추종
- 고위험·고수익 상품으로 변동성이 큼
- 큰 하락장 진입 시 수익률이 확 낮아짐
🔍 레버리지 ETF의 원리
레버리지 ETF는 선물, 스왑 계약 등을 활용해 목표 배율의 수익률을 달성합니다.
즉, SSO는 S&P 500의 2배, UPRO는 3배 변동성을 가지도록 설계되었어요.
📌 예제
- S&P 500이 +1% 상승하면
- SPY: +1% 상승
- SSO: +2% 상승
- UPRO: +3% 상승
- 반대로 S&P 500이 -1% 하락하면
- SPY: -1% 하락
- SSO: -2% 하락
- UPRO: -3% 하락
🔹 일반 ETF(SPY)와 차이점
- SPY는 단순히 S&P 500을 추종하는 반면,
- SSO와 UPRO는 하루 단위 수익률을 2배, 3배로 조정하기 때문에 장기적으로 누적 수익률이 다를 수 있음
📊 SPY vs SSO vs UPRO 성과 비교
2025.03. 기준표
| 기간 | SPY(1배) | SSO(2배) | UPRO(3배) |
|---|---|---|---|
| 1년 | +10% | +13% | +14% |
| 3년 | +28% | +36% | +29% |
| 10년 | +174% | +424% | +593% |
✅ 상승장에서는 레버리지 ETF가 훨씬 높은 수익률을 기록
✅ 하지만 하락장이 오면 손실도 2배, 3배로 커질 위험 존재
📌 S&P 500이 10% 하락할 경우
- SPY: -10%
- SSO: -20%
- UPRO: -30%
🔍 결론:
- 단기 투자: 상승장이 예상될 때는 SSO, UPRO가 유리
- 장기 투자: 변동성이 크기 때문에 SPY가 안정적이지만 초장기 투자의 경우 레버리지 수익률이 훨씬 높음
⚠️ 레버리지 ETF의 위험 요소
✅ 1. 장기 투자 시 성과 왜곡 (복리 효과)
레버리지 ETF는 매일 일정 비율을 추종하기 때문에 장기적으로 기대한 수익률이 나오지 않을 수 있어요.
📌 예제 (변동성이 큰 경우)
- 첫날: S&P 500 +5% → SSO +10%, UPRO +15%
- 둘째 날: S&P 500 -5% → SSO -10%, UPRO -15%
- 결과적으로 원래 가격으로 돌아왔지만, 레버리지 ETF는 원금보다 낮아질 가능성이 큼!
✅ 2. 하락장에서 큰 손실
- 강한 하락장이 오면 손실이 급격히 커질 수 있음
- 중장기 투자할 경우 원금 복구가 어려워질 수도 있음
✅ 3. 높은 운용 수수료
- SPY: 연 0.09% (VOO의 경우 0.03%)
- SSO: 연 0.89%
- UPRO: 연 0.91%
- 레버리지 ETF는 일반 ETF보다 운용 보수가 높기 때문에 장기 투자에 불리하다고 생각할 수 있지만 초장기의 경우 수익률이 수수료보다 훨씬 높은 수익을 가져다 줄 수 있음. 하지만 일반적으로 중도 포기하는 사람이 많다.
✅ 레버리지 ETF, 어떻게 활용하면 좋을까?
🔹 단기 상승장에 투자
레버리지 ETF는 단기 상승장에서 매우 효과적입니다.
📌 예를 들어, S&P 500이 강세를 보이는 시기에 1~3개월 정도 단기 투자하는 전략이 유효합니다.
🔹 리스크 관리 필수
- 레버리지 ETF는 변동성이 크므로 투자 금액을 제한해야 합니다.
- 예를 들어, 포트폴리오의 10~20%만 레버리지 ETF에 할당하는 것이 좋습니다.
🔹 장기 투자 시 신중해야 함
- 변동성이 크기 때문에 초장기를 제외하고는 기대한 수익률이 나오지 않을 가능성이 있음
- SPY와 혼합 투자하여 리스크를 줄이는 것도 방법
📢 SSO, UPRO 관련 자주 묻는 질문 (FAQ)
1️⃣ 레버리지 ETF는 장기 투자해도 괜찮나요?
👉 일반적으로 레버리지 ETF는 단기 투자용입니다. 장기적으로 보유하면 변동성 때문에 기대한 수익률이 나오지 않을 수 있고 버티기 힘듭니다. 하지만 본인의 멘탈이 강하고 초장기 투자를 마음먹었다면 포트폴리오 비중에 일부 넣는 것은 나쁘지 않다고 생각해요.
2️⃣ UPRO(3배)와 SSO(2배) 중 어떤 게 더 좋은가요?
👉 UPRO는 더 높은 수익 가능성이 있지만, 위험도 큽니다.
👉 SSO는 UPRO보다 변동성이 낮아 상대적으로 안정적입니다. 만약 레버리지를 처음 시작하시는 분이시면 2배를 먼저 해보시고 나서 변동성에 크게 동요하지 않는다고 판단되면 3배를 해보시길 권고드립니다.
🚀 마무리
SSO, UPRO, SPY 중 어떤 ETF에 투자하고 계신가요?
레버리지 ETF를 활용한 투자 전략이 있다면 댓글로 공유해 주세요! 😊